据统计，8月4日21家山东玉米深加工企业晨间厂门到货526车，较3日增加194车，到货量有所回升。山东玉米到货量从上周六的131车、上周日的230车，到本周一的332车，直至周二的526车，到货数量迎来“四连增”。

华北地区玉米到货数量出现明显的增长态势，主要原因是华北地区玉米价格不断上涨。在利润驱使下，到车数量终于有所改观。

在周一到货量超过300万吨后，山东地区一家深加工企业将玉米报价下调10元/吨，虽然幅度不大，但这是山东地区玉米价格连续上涨近1个月来首次下调收购价格的终端企业，周二下调价格的企业数量变成了两家。这是否意味着玉米“牛市”行情会就此告一段落呢？笔者认为，鉴于当前市场的实际情况，下调玉米收购价格绝非偶然，在多方因素配合下，近期玉米现货价格或将迎来一次真正的回调行情。

尽管上周初对拍卖规则又进行了调整，但从第10轮拍卖过程和结果来看，并未见有明显的起色。新规则要求20万吨以上每周要递增5%的出库增量，鉴于此，未来政策粮出库数量势必不断增加。近期现货市场贸易环节的售粮积极性已经明显提高，这也是近日山东地区深加工企业晨间厂门到货车辆连续增长的主要原因。

从替代角度看，华北地区玉米价格已经全面超越小麦，且部分地区价差拉大到100元/吨以上，部分饲料企业开始将采购目标从玉米转移到小麦，这也将在一定程度上减少玉米的需求增量，进而成为抑制玉米价格上行的因素。

再过1个月左右，华北黄淮地区就将迎来新季玉米，河南、安徽等地的新季玉米将在8月底开始收获上市，加上政策粮投放、进口谷物填补以及小麦、稻谷替代，新季玉米接力对当前处于高位的玉米价格无疑是“当头一棒”。以华北地区为例，想要新季玉米在开秤阶段就达到2400～2500元/吨的高位显然不太现实，一旦新玉米上市与现货形成明显的价差，陈粮市场势必面临回调压力，现货价格或将出现真正的拐点。