本周（截至9月9日）小麦冲高回调，制粉企业跌幅在0.005-0.03元/斤不等，青岛金喜燕跌幅最大达0.04元/斤，但整体来看跌速并不算快，高跌幅的并不多，市场处于逐步试探下跌的阶段，而短期小麦或延续弱势，但全面跌破1.5元/斤或较困难，但8月小麦涨幅过大，以河北金沙河为例，今年小麦开秤价格在1.32元/斤，当前价格1.515元/斤，累计涨幅0.195元/斤，8月涨幅0.08元/斤，而进入9月还有阶段性的腾仓期，小麦涨幅或难突破8月。

量增价降，基层惜售心理转弱

小麦冲高回调后基层走货意愿转强，卖跌不卖涨的心理凸显，加上华北各地春玉米已经上市，秋玉米进入倒计时，无论如何部分贸易商仍需要腾仓回流资金，而前期已经基本试探出阶段性高点，当前库存利润也基本可以锁定，也就获利了结了，量增价降也在情理之中，但贸易商看涨心理未变，价格大幅下跌或也将引起惜售心理，而轮换粮销售成交也不是很理想，毕竟降价后一部分粮源就将挤出，对于厂家来说基层粮源要比粮库的便宜一些。

面粉走货转慢，阶段利润转好

近期面粉走货转慢，一方面受限于面粉价格高位运行，且小麦价格回调，经销商拿货谨慎；另一方面，前期面粉价格一直走强，已透支一部分备货，29日就是中秋，下周再备一部分货，下下周也就进入尾声了，面粉终归会在一段时间后走货放缓。而同样受走货以及价格提振，部分厂家利润已经回归，但因今年小麦质量呈区域性，部分厂家只能调粮使用，导致利润一直欠佳。相对来说，厂家越有利润对小麦收购积极性才越高，面粉走货越快才会增加小麦消耗。

后市关注

虽然小麦价格阶段回调，但长期看好不变，而秋粮上市后，市场重心向新季转移，农民在收获完玉米后开始种植冬小麦，市场购销又将放缓，量少则降价难；饲用方面，随小麦价格走高，饲企采购量减少，小麦主要流向面粉厂或粮库；而月底前后新一年最低保护价将公布，进入10月储备粮开始轮出，市场化或轮换粮导向明显，而基层高于当前价格的预期也将继续开始购销博弈。

综上所述，小麦回调速度并不算快，9月利好利空对冲，今年贸易商库存成本低，走货压力不大，只在于利润多少，有腾仓需求的贸易商开始走货，不急于走货的则等待粮源减少后价格走向，至于制粉企业，前期面粉备货开机较好，消耗了部分库存，当前多以补充库存为主。（来源：中国粮油信息网）