5月份，我国小麦主产区陈麦价格基本稳定，加工企业因面粉价格上调难度较大、麸皮价格持续低迷等原因而导致亏损严重，开机率维持低位，市场对小麦的需求减少；主产区的新季小麦自5月下旬开始陆续收割并零星上市，从已上市小麦看，今年主产区小麦产量较上年基本持平，但质量或有所降低；国家适时发布托市收购“预案”，并在月底先后在鄂、苏、皖三省启动“预案”。预计6月份，我国主产区新小麦价格将以托市价格为标杆运行，企业收购态度谨慎，托市收购进展顺利。
一、托市政策发布 鄂苏皖启动托市
5月20日，国家发改委联合6部委正式下发《2015年小麦稻谷最低收购价执行预案》，从发布的内容来看，小麦的最低收购价格较去年不变，为1.18元/斤，等级差按每斤0.02元计算，执行时间为2015年5月21日至9月30日，执行区域依旧是冀、鲁、豫、鄂、苏、皖等6省。
同时，也有较多地方与往年不同，首先，这次预案首次将小麦、早籼稻、中晚稻合并一起发布，是小麦托市预案发布10年以来的第一次，其中早籼稻和中晚稻的发布期分别提前了2个月、4个月，这不仅体现出政策出台的高效率，也让相关产区企业能够有足够时间做好预案启动的准备；其次，中纺集团在今年加入到小麦托市收购的队伍中，作为早已涉足粮油业务领域的中纺集团，这次以单独主体参与托市收购尚属首次，不难看出，国家希望通过扩大收购主体队伍来达到让农民售粮更加便捷、提升社会收购积极性的目的；第三，租仓要求更为严格，尽管预案规定“允许通过租赁社会仓容解决地方仓容不足的问题”，但明确提出要求按照今年4月份才下发的《租赁社会粮食仓储设施收储国家政策性粮食的指导意见（试行）》来执行，同时规定，符合收购资质的企业均以委托收储的方式参与收购，不能作为租仓储粮点参与政策性收储；第四，进一步明确了委托收储库点参与最低收购价收购的粮食企业应具备的条件，还将委托库点分类为“国有粮食收储库点”和“非国有粮食企业”，并要求缴纳20元/吨的履约保证金进和相应的抵押或担保；第五，将统计进度提前，由过去的每月逢5日、逢10日后的第二个工作日中午12点之前，提前至每月逢5、逢10日后的第一个工作日下午15点之前。同时，在收购管控、质量把关、责权利分配方面，预案都做了进一步详细的规定和要求。
随着新麦由南至北上市，南部地区的新麦价格明显低于政策规定的托市价格，国家在5月26日至28日先后在江苏、湖北、安徽启动小麦托市预案。相比去年，除湖北启动日期较去年一致外，江苏、安徽两省启动时间较上年提前了2至4天。及早启动托市无疑相当于给种粮农民吃了一颗“定心丸”。一般来看，有相当部分种粮农民选择在新粮成熟后即销售出去，然后及早出去打工，如果国家政策启动早，并能及时传达到各乡、村、大队，或在一定程度上减少这部分种粮农民的收入损失，稳定这部分群体的种粮积极性，同时也给予尚未交售新粮的农民一个良好的预期，至少手中的小麦可以以国家规定的价格出售。
但是，过早启动托市收购政策对于整个小麦市场来说也存在弊端。首先，过早启动托市预案，会导致小麦价格直接提升至政策价格附近，对于新小麦来说，缺乏一个“由市场形成价格”的过程；其次，由于部分省份启动时间过早，个别地区农户为了及早售粮并便于外出打工，或提早收割尚未完全成熟的小麦，而对于农村经纪人来说，趁着价格便宜，也乐得及早收购，然后获取差价；第三，由于新小麦上市是自南向北，在信息高速发达的今天，南部启动托市预案，将直接导致北部的小麦价格在开秤就触及或高出国家制定的价格水平，不利于企业控制收购成本；最后，由于政策启动早，将有利于通过自有资金收购的企业，而不利于贷款企业，当贷款下发到位时，市场价格已经有了明显上涨，如果后期行情持续平稳，或增加银行的信贷风险。
二、陈麦平稳运行 新小麦陆续上市
5月份，国内陈小麦价格基本保持稳定，个别区域略有小幅波动。据市场信息，截至5月末，河北地区小麦入厂价格多在1.28-1.3元/斤，较上月末略涨0.02元/斤左右；山东地区小麦入厂价多在1.26-1.28元/斤，河南小麦入厂价多在1.27-1.29元/斤，均较上月基本持平；安徽小麦入厂价在1.24-1.26元/斤，江苏小麦在1.25-1.27元/斤，分别较上月略降0.01元/斤。
陈麦价格维持平稳的主要原因，一是面粉消费形势不佳，加工企业开机率处于中等水平之下，加之麸皮价格再次转弱，企业加工亏损扩大，打击了企业对小麦的采购积极性；二是小麦的饲料消费处于低位，一方面是饲料养殖行业未见明显复苏，饲料加工总量处于低位，另一方面玉米价格相对较低，市场上玉米供应量较大，两方面原因制约了小麦的饲用消费；三是新麦上市在即，市场关注重点转向新麦收购，在资金和仓容上“冷落”了陈麦。
进入5月下旬，2015年夏收大幕徐徐拉开，江淮、黄淮地区小麦开镰收割，部分区域小麦零星上市，据了解，在主产区各省中，湖北南部沿江地区的小麦上市最早，随之湖北北部、江苏及安徽中部、河南南部的小麦陆续成熟收割。价格方面，由于5月底之前上市小麦数量较少，水分较高，杂质较大，容重多在730-760克/升之间，收购主体主要以农村经纪人或私人粮库为主，收购价格多在1.05-1.15元/斤之间。
三、临储交易低迷 政策粮库存充裕
5月份，临储小麦月内累计投放4次，周均投放量118.2万吨，月环比增加27.7万吨；周均成交18.1万吨，月环比减少2.8万吨；周均成交均价2483.84元/吨，月环比略增27.74元/吨。托市小麦成交量进一步降低的主要原因，一方面是当前市场消费不景气，面粉滞销、麸皮价低，加工企业采购小麦动力放缓；另一方面，新小麦陆续上市，价格较低，企业重点转向新小麦收购。而2014年托市小麦的投放底价较高也是企业不愿意采购的主要因素之一。
据数据统计，目前河南已经交易2014年托市小麦107万吨，尚有935万吨托市小麦未投放市场（不含退单、撤单数量，下同）；安徽已经交易2014年托市小麦124万吨，尚有542万吨托市小麦未投放市场；江苏已经交易2014年托市小麦368万吨，尚有302万吨托市小麦未投放市场；湖北已经交易2014年托市小麦37万吨，尚有117万吨托市小麦未投放市场，如加上山东所收的零星2014年托市小麦，目前国家剩余2014年托市小麦约1900万吨。
四、麦区气候正常 冬小麦收获过半
5月份，国内小麦主产区冬小麦生长进入成熟期。国内西南部、南部地区小麦已经开始收割。从已经收割区域的情况来看，小麦产量基本与上年持平，但部分地区的小麦质量或略有降低。据中央气象台网站信息，6月上旬北方冬麦区气温将由5月份的显著偏高逐渐转为接近常年，6月1-3日将自西向东出现小到中雨天气，利于增加土壤墒情和缓和旱区旱情，水热条件总体利于小麦灌浆成熟。但黄淮南部6月1-3日局地有大雨或暴雨，对小麦收获晾晒不利，夏收将短暂受阻；6月初前后华北东部部分地区有轻至中度干热风，对小麦灌浆略为不利。华北降水将较常年偏少，部分麦田缺墒持续。为此建议：一是华北冬麦区要密切关注麦田墒情变化，墒情偏差地区适时浇灌浆水，提高田间湿度，缓解干热风天气对小麦灌浆的不利影响；二是各地还要做好“一喷三防”工作，并防范强对流天气危害，促进小麦增加粒重和稳产增产；三是黄淮小麦已成熟的地区要注意抢晴收晒，腾茬后应趁墒及时开展夏种。
据农情调度，截至5月29日，全国冬麦区已收获小麦5009万亩，其中机收3291万亩，麦收进度达一成半。我国西南地区麦收基本结束，湖北省麦收进入尾声。目前麦收主战场转移到江淮、黄淮地区，河南南部、安徽中部、江苏南部等地小麦已全面开割。其中，截至月底河南已收获小麦面积991万亩，占麦播面积8170万亩的十分之一强。
五、进口同比减少 全球库存量增加
据中国海关总署数据，2015年4月份我国进口小麦24.14万吨，同比减少13.2万吨，环比增加8.9万吨。1至4月份累计进口小麦59.8万吨，其中，进口自澳大利亚的小麦占总进口量的53.2%，进口自加拿大的占32.8%。4月份，我国出口小麦0.086万吨，1至4月份累计出口小麦0.3万吨。4月份，我国出口面粉1.18万吨，1至4月份累计出口面粉4.1万吨。
国际方面，受全球小麦市场供需宽松影响，主要出口国之间价格竞争加剧，美麦期货低位宽幅震荡，CBOT小麦指数最低触及468.4这一2010年以来最低，中旬上扬至536.2点后不久快速下跌，月内报收484.4点。据美国农业部最新公布的5月供需报告显示，全球2015/16年度小麦年末库存预估为2.03317亿吨，较2014/15年增长240万吨；2014/15年度全球小麦年末库存预估为2.00971亿吨，4月预估为1.9721亿吨。国际谷物理事会(IGC)将2015/16全球小麦产量预估由7.05亿吨上调至7.15亿吨，但仍低于上一季的7.21亿吨。
综上所述，6月份市场关注的重点将是新小麦收购进度及托市收购执行情况。按照往年惯例，6月中旬之前将是收购高峰期，这一时期的收购情况不仅会影响到整个收购期的价格走势，也将影响整体的收购进度，进而对全年小麦市场的供应产生影响。目前，6个小麦托市省中已经有3个省份启动托市，根据5月末河南所上市的新小麦价格状况，启动托市应不是疑问，后期山东、河北两省是否也会启动托市需进一步观察，从当前山东局部地区的陈麦现货价格来看，山东启动托市的可能性依旧存在，河北启动的可能性则相对较小。预计6月份，随着已启动托市的省份开始全面收购，市场中新小麦的价格将稳步上行至托市价格附近，并围绕托市价格水平运行；7月份，面粉的市场消费难以改观，麸皮价格预计保持低位，市场缺乏提振企业收购积极性的坚实理由，市场中新小麦价格或略有波动，预计新麦价格在1.18-1.24元/斤间运行；8月份，新麦加工适用性提升，各级粮库收购进入尾声，企业对新麦需求逐步增加，新陈小麦价格将趋于一致，黄河以北小麦价格预计为1.26-1.29元/斤，黄河以南价格预计为1.24-1.27元/斤。