进入8月份，国内玉米市场延续弱势行情。与此同时，南方新季玉米上市难掀大浪，但临储拍卖底价下调传闻对于陈作玉米市场无疑是一个不小的打压，其拍卖成交率在疑惑中再度走低，今夏优质玉米行情也将大打折扣。具体分析如下：
    市场表现
    表现一：东北产区玉米行情相对平稳。
    8月份以来，吉林深加工企业玉米收购价格稳定，截止目前，嘉吉生化收2250元/吨，三等粮源，实际收购量有限，此前收购2200元/吨，公主岭黄龙收购2220元/吨，三等，之前收购2300元/吨，梅河口阜康酒精收购2260元/吨，容重680，水分14%，霉变3%，吉林燃料乙醇收购2200元/吨，黑龙江粮源居多；黑龙江哈尔滨地区进入粮库轮换季，2013年玉米二级粮源出库价2280元/吨，与上周末持平；吉林四平地区玉米市场相对稳定，二等粮源主流装车报价2240元/吨，霉变3%以内，水分14%，另悉目前当地新作玉米长势良好，土壤墒情适宜。
    表现二：华北深加工企业玉米收购价普降。
    8月份以来，山东深加工企业玉米收购价格普降，截止目前，寿光金玉米挂牌2300元/吨，较上周末下跌30元/吨，新丰淀粉2330元/吨，诸城兴贸2180元/吨，已无底扣，英轩酒精2200元/吨，底扣2，下调40元/吨，西王集团挂牌2320元/吨，下跌20元/吨，盛泰药业收购2240元/吨，沂水大地收购2170元/吨，14%水，下跌10元/吨，恒仁工贸挂牌2260元/吨，水分14%起扣，起步扣1，下跌30元/吨。河北邯郸地区玉米价格稳中承压，1.5%霉变以内装车2250元/吨，容重760-780，霉变2.5%以内，装车2230元/吨；河南平顶山地区玉米部分深加工企业暂停收购，合同粮2250元/吨，收购2230元/吨，持平。
    表现三：南北港口玉米市场价格稳中下行。
    8月份以来，南北港口玉米价格稳中下行。截止目前，锦州港散粮收购2320-2330元/吨，14.5%水分以内，二等，偏低收购2270-2280元/吨，理论平舱2380-2390元/吨，日集港1500吨，鲅鱼圈港口玉米收购2280-2320元/吨，3%霉变，14.5-15%水分，二等，下调20元/吨，理论平舱2370-2390元/吨，日集港3000吨；大连港口主流平舱2370-2380元/吨，2%霉变以内；广东港口玉米价格稳中偏弱，港口14%水分优质玉米报价主流2450-2470元/吨，调低10元/吨，低质2380-2430元/吨，集装箱小港玉米主流报价2470-2480元/吨。
    影响因素
    因素一：拍卖底价下调传闻“乱阵脚”。
    前一周山东临储玉米拍卖迎来久违的成交，但8月6-7日在临储玉米拍卖底价下调传闻以及山东本地深加工企业停产检修共振下，企业挂牌价格出现普遍下调，甚至在华北粮商出货压力之下出现压价现象。同样，临储玉米拍卖成交率也再度下滑。8月6-7日其计划销售临储玉米530.49万吨，比前一周减少1万吨，实际成交6.86万吨，比前一周减少0.12万吨，成交率1.29%，与前一周基本持平。其中跨省移库玉米投放29.07万吨，进口玉米投放4.14万吨，全部流拍。东北地区玉米投放497.28万吨，成交6.86万吨，成交均价2260元/吨，比前一周下降26元/吨。
    今年临储玉米拍卖至今累计18周，总成交量364万吨，而去年同期累计拍卖12周总成交量为2035万吨，同比下滑82%。具体来看，今年跨省移库玉米累计成交仅1.88万吨，进口玉米累计成交14.08万吨，东北地区临储玉米累计成交347.96万吨。目前，2012年的3083万吨临储玉米已拍卖成交2136万吨，2013年的6919万吨玉米已成交875万吨。
    同时，8月7日，国务院最新公布关于《国务院办公厅关于加快转变农业发展方式的意见》。我国玉米由“政策市”向“市场市”变革也是市场关心重点，此前传闻临储玉米拍卖底价或将下降，受玉米市场空头心态影响，贸易商抛售和深加工企业收购量下降，山东地区深加工玉米收购价整体下滑至区间2180-2340元/吨。近期，吉林玉米淀粉加工含补贴后亏损44元/吨，山东淀粉加工亏损131元/吨，黑龙江酒精加工含补贴后亏损520元/吨，粗估玉米淀粉行业开工率55%，酒精行业开工率40%。
    因素二：悲观预期下贸易商出货意愿较强。
    由于市场主体对新季玉米价格普遍持悲观预期。深加工企业并不愿意留有太多库存，但贸易商出货积极性明显偏高，导致企业厂门玉米到货偏多，加工企业一再降价。此外，部分地区早熟春玉米上市，加之一个多月后夏玉米也将陆续上市，增产概率较大，而下游需求有限，目前贸易商和粮库仍急于抛售玉米，后期玉米价格仍将弱势。
    因素三：南方新季玉米上市难掀大浪。
    近年来，由于我国玉米价格持续大涨，且在传统的青黄不接时期上市可卖得高价，我国南方新季玉米优选品种、供应时间逐步提前（较2011年前后提前半个月左右）。7月末开始，湖北、湖南、四川等地春玉米率先上市，其中湖北地区玉米装车价2140元/吨附近，水分14.5%，并开始供应周边市场，较现货市场陈作玉米可200元/吨以上（以湖南岳阳为例，东北玉米售价2500元/吨，湖北新玉米到货2300元/吨）。不过，由于在容重等方面的天然差异，我们分析认为，南方新季玉米并不会成为打压我国现货玉米市场的主要原因，当然，考虑到今年国内饲料销量缩水以及进口谷物替代的缘故，南方新玉米供应周期可能有所延长。
    因素四：储备肉投放市场迫使局部猪价短时高位微调。
    上周全国大部地区猪价继续冲高，部分省市因猪源短缺提振猪价冲击10元/斤，养殖效刘可观。同时，由于猪价过快上涨，部分地区投放政府储备肉，局部猪价出现冲高回调。据统计数据显示，截止目前，国内毛猪均价为18.35元/公斤，周比上涨0.26元/公斤，养殖盈利区间在600~1000元/头不，猪粮比在7.5:1。同时，我们也注意到局部猪价有所调整，但总的强势格局难以改变。
    因素五：全球饲粮市场价格大多上涨，扭转近期跌势。
8月份以来，全球饲粮市场价格大多上涨，扭转近期跌势，主要因为市场预期下周美国农业部可能下调美国玉米单产以及产量预测值。不过近期美国中西部地区天气形势良好，国际原油走软，美元汇率坚挺上扬，继续制约饲粮价格的反弹空间。截止8月7日，芝加哥期货交易所（CBOT）的2015年9月玉米月期约比一周前上涨1.75美分，报收372.75美分/蒲式耳。美湾2号黄玉米报价为每蒲417.25美分，比一周前下跌1.75美分，约合每吨164美元。
    美国农业部将于下周三发布8月份供需报告。由于美国轮作作物生长初期降雨过量，影响到作物初期生长，因而许多分析师猜测政府可能在这份报告中下调玉米单产、收获面积和产量预测数据。分析师还预计美国农业部将会下调2014/15年度和2015/16年度玉米期末库存数据。
不过就近期天气而言，美国中西部地区天气条件整体良好，部分地区的高温天气并未引起市场的担忧，因为玉米作物已经渡过了关键的生长期，作物长势保持稳定，制约了玉米价格的上涨空间。此外，美国玉米出口需求依然不振，美元汇率走强，同样对饲粮价格不利。
    综上所述，7月底四川、湖北、湖南新季玉米供应增加无疑是在市场原本悲观的预期上撒了一把盐，而真正可能对陈作玉米市场形成打压的将是临储玉米拍卖底价下调，这意味着秋季新粮上市以前优质玉米的上涨机会将被抹杀，但从好的方面来看，若能够下调及时下调临储玉米拍卖底价，有利于我国玉米向市场化转型过渡，同时也符合“尽快向社会市场释放改革信号”的政策精神。