10月份美豆进入收割旺季，压制豆粕市场，而下游需求基本维持稳定，对豆粕价格几乎无利好提振，即豆粕市场依旧处于供大于求状态。但因美农报告中性偏多，将使得大豆成本价上升，油厂或将为了获得利润而有效控制大豆压榨量，降低豆粕库存量，使豆粕价格得到支撑，整体呈稳中趋强走势。

　　今年3月份以来，由于市场供应紧张，生猪价格一路上涨，从3月份11.60元/千克的低点上升至18元/千克附近，增长幅度达到55%，扭转了养猪亏损的局面，进而提升养殖户的收益和补栏积极性，阻止了生猪存栏量继续探底的步伐。2015年7月份我国生猪存栏环比小幅增长0.2%，这是2014年10月以来首次环比增加，8月份延续这种小幅增长趋势，环比提升0.5%至38731万头。生猪存栏量的企稳回升，意味着经过一年多的持续亏损和母猪产能淘汰过后，养猪行业迎来“猪周期”的新阶段，即猪肉价格上涨刺激养殖户积极性，猪肉供给增加。当前是生猪存栏恢复的初期，存栏的回升幅度相对较低，这主要是因为能繁母猪存栏量经历了六年来的低点以及前期长时间的亏损阴影，令养殖户的补栏行为相对谨慎。且因中秋、国庆节日效应，9月中下旬生猪集中出栏，猪肉价格承压，9-10月份存栏增长幅度可能较为有限，11-12月份养殖户为满足元旦、春节生猪市场需求而存在压栏心理，大猪存栏率预计将有所回升，有利于改善豆粕饲料需求。但水产养殖旺季进入尾声，在一定程度上削弱豆粕的饲料需求。

　　总体来看，预计9-12月国内饲料消费量或将难有增长，即养殖业对豆粕需求给豆粕价格带来的影响较小,因此建议市场重点关注豆粕供应。10月份开始美国大豆将全面进入收割旺季，并且丰产格局难以改变，压制外盘大豆期价，进而影响豆粕期现货价格。

　　但对于国内豆粕现货市场，国庆节前终端用户普遍进行补货，而因国内养殖市场需求平稳，导致饲料厂补货意愿不强，豆粕采购量仅小幅放量，节后将有望再度迎来补货小高峰。据本网统计，近期国内部分油厂依旧以执行前期合同为主，豆粕成交放量，对豆粕市场形成一定程度的支撑。同时，因前期国内大豆压榨利润长期处于亏损状态，10月份美农报告适度下调美豆库存和产量增强了部分厂商的挺价信心，致使油厂挺价意愿更加强烈，给国内豆粕现货价格带来利好支持，预计下半月豆粕现货价格或将呈现稳中偏强走势，但长期来看，国内豆粕供大于求状况将继续压制豆粕现货市场，豆粕价格仍难言筑底，后市价格仍旧存在下跌的可能。