春节过后，米企整体开机率较往年同期大幅下降。受此影响，米糠货源供应偏紧，在二月中旬糠价小幅攀升，幅度在0.02-0.05元斤。然而此行情仅仅维持半个月，便出现大跌行情。米糠作为米企盈利点之一，市场终端需求低迷，加之行情急转直下，让本就在亏损边缘挣扎的米企更加雪上加霜。那么糠价此次直线下滑原因是什么？未来是否会再继续下行呢？笔者认为作为饲料原料之一的米糠，其价格的涨与跌恐怕要看玉米的“脸色”了。
　　首先，作为饲料的主要原料，玉米与豆粕价格节后都有不同程度的回落。其中玉米价格春节过后便再次开启了下行模式，以黄淮产区为例，与年前相比下跌幅度在100-400元/吨。主要原因在于春节过后，饲料厂、养殖户对饲料原料补库心理较为谨慎。据悉，春节前饲料厂均备有少量原料库存，节后养殖户对生猪补栏意愿不强，因为再经过一个猪周期后，生猪出栏之时正值夏季，肉类消费处于清淡期。另外，节后国内气温缓慢回升，玉米贮存霉变的几率增大，其质量下降间接导致玉米价格下调。同时，春节过后，按照往常的习惯，此时正值农户售粮小高峰期，农户将手中余粮变现后将返城务工。
　　其次，油脂企业推迟开机时间，米糠需求量下降。春节过后，国内豆油进入了短暂消费淡季，市场价格随之下行。在本就低迷的行情之下，米糠油利用率继续下降。现如今米糠油加工行业除部分小包装油业务持续，米糠散油市场份额正逐步萎缩。在春节前，油脂厂表示米糠粕库存销售压力较大，春节前东北地区15%蛋白米糠粕成交价已跌破1000元，并且随着进口玉米、高粱、大麦等低价替代品大量到港，无疑阻碍了米糠粕销售，米糠需求因此维持低位水平。在米糠油、米糠粕产品双重走销不畅的情况下，米糠价格反弹的机会相当渺茫。
　　综上所述：那么在利空因素占主导饲料原料市场上，糠价是否会持续下跌吗？笔者预计未来糠价继续下行的空间有限。主要原因是截至到2月底，国内玉米现货价格已基本处于止跌企稳状态。同时，随着国内气温回升以及大米终端需求低迷影响，米企的整体开机率将继续下降，维持低位水平，米糠总体供应量处于偏紧状态，因此建议米企对于米糠销售最好形成定向销售或拍卖的销售原则，以此来保证大米加工利润。同时，应及时关注当地市场玉米价格行情，以便米糠受玉米的拖累，出现大涨大跌的行情。