一、现货市场：流通粮源偏紧  小麦价格稳步上涨

    近期，国内产销区小麦市场整体趋强，主产区市场流通粮源的减少加大了面粉企业采购的难度，持粮企业看涨心态趋强，小麦出库价格继续上涨。当前，2014年江苏产普通红小麦安宁港海轮平舱价在2580-2600元/吨，较上周上涨了10-20元/吨；低筋红小麦海轮平舱价报2580-2600元/吨左右；高筋红小麦安宁港海轮平舱价报2620元/吨左右，上涨了20元/吨左右；普通白小麦海轮平舱价在2580-2600元/吨，较上周上涨了10-30元/吨；优质白小麦9023海轮平舱价报2640元左右。

    具体苏皖各地区小麦行情如下：

    江苏地区：江苏全省白小麦收购均价121.17元/百斤，较上周涨0.08元/百斤，涨幅0.07%，出库均价122.7元/百斤，较上周涨0.2元/百斤，涨幅0.16%，批发均价120元/百斤，基本较上周持稳；红小麦收购均价118.81元/百斤，较上周涨0.05元/百斤，涨幅0.04%，出库均价120.5元/百斤，较上周跌0.97元/百斤，跌幅0.80%，批发均价120元/百斤，较上周持平。据无锡粮油批发市场行情表显示，无锡市场上小麦2.48元/公斤，较上周跌0.02元/公斤，跌幅0.8%；与上月环比持平。江阴当地市场上小麦批发价2.45元/公斤，较上期涨0.01元/公斤，涨幅0.41%。泰兴国有企业小麦收购价格为1.22元/斤，加工企业当地收购小麦价格为1.23元/斤、外地购进仓门价为1.30元/斤，较上周涨0.02-0.04元/斤。靖江地区国有粮食企业三等质量小麦到库收购价1.23元/斤，较上周持平。兴化市面粉企业小麦收购价1.29元/斤，水分13.5%以内，容重770g/L以上，较上周持平。淮安淮阴地区粮站小麦挂牌收购价1.23元/斤，水分13%以内，容重750g/L以上，毛粮，较上周上涨0.02元/斤。宿迁沭阳地区某面粉加工企业新麦收购价1.29元/斤，较上周涨0.01元/斤。徐州铜山地区某面粉加工企业新麦收购价1.285元/斤，较前期基本持平。新沂地区面粉企业小麦挂牌收购价1.27元/斤，水分13%，容重770g/L以上，较上周五涨0.01元/斤。连云港东海地区某面粉加工企业新麦收购价1.30元/斤。

    安徽地区：据安徽省粮油价格监测周报显示，本周，全省三等混合小麦收购均价120.68元/50公斤，较上期涨2.18元/50公斤，涨幅1.84%；出库价122.96元/50公斤，较上期涨2.01元/50公斤，涨幅1.66%。凤台地区2014年三级白小麦小船板交货价2400元/吨，较上周同期涨20元/吨。阜阳地区某面粉加工企业新麦收购价1.24-1.25元/斤，价格基本平稳；颍上地区粮站收购价格在1.26元/斤，水分14.5%以内，容重750g/L以上，涨0.03元/斤。亳州利辛县地区某面粉加工企业新麦收购价1.26元/斤。亳州谯城地区大型面粉企业小麦挂牌收购价1.283元/斤，水分12.5%以内，容重770g/L以上，涨0.005元/斤。宿州砀山红山粉业小麦挂牌收购价1.25-1.26元/斤，水分12.5%以内，容重780g/L以上，较上周上涨0.01-0.02元/斤。

    南方销区：广东港口江苏2014年产普通红小麦到港价格在2645-2665元/吨，较上周上涨10-30元/吨左右；普通白小麦到港价维持2640-2660元/吨，较上周上涨30元/吨左右；高筋红小麦到港报价2685元/吨左右，较上周上涨20元/吨左右；优质白小麦9023到港口价格在2700-2710元/吨，较上周上涨10元/吨左右。福建福州港口2014年江苏产普通红小麦到港价报2645-2655元/吨左右，较上周上涨30元/吨左右；高筋红小麦到港口报价2680-2690元/吨；优质白小麦到港口报价2700-2710元/吨。

    二、强麦期货：强麦期价区间震荡  量仓均减

    本周郑州强麦期货主力WH1501合约区间震荡，持续上行乏力，周五收盘报价2747元/吨，较上周五收盘价略涨7元/吨，涨幅0.26%。周总成交量12624手，较上周减4290手；持仓量27306手，较上周减少了1138手，周K线收带上影线的小阳线。近期强麦1501合约的移动均线整体持稳，期价处于区间盘整状态。新小麦收购高峰期已过，市场可流通粮源趋紧，在新麦入市流通钱，强麦期价预计将维持稳中有涨的态势。关注2750短期压力线。

    三、国际市场：全球小麦供给充裕  美麦承压下跌

图：2014年8月5日-9月4日美麦到我国口岸完税价

    4日，12月交货的美2号软红冬小麦到我国口岸完税价约2002元/吨，较上周四下跌67元/吨。美国农业部（USDA）周一稍晚发布的全国作物进展报告显示，春小麦作物收获进度继续落后于历史平均水平；优良率也继续下滑。多个CBOT小麦合约跌至合约低位，因全球小麦供应充裕，以及俄罗斯和乌克兰的谷物出口规模巨大，导致对美国小麦的出口需求疲弱。中国储备粮管理总公司表示，今年迄今小麦的收储规模比去年同期多三倍，这将影响对进口的需求。

    美国最高等级的硬红冬麦和春麦的现货溢价本周持续飙升，因国内小麦加工厂纷纷购买小麦来满足生产需求。

    西欧小麦作物收割工作已经临近尾声，持续降雨造成的质量问题依然集中在头号产国法国，并且开始在英国出现。最新的预测显示，今年法国小麦产量可能达到3730万吨到3820万吨，至少比五年平均水平增长5%。据英国政府数据显示，截止到2014年6月份，英国港口、合作社以及商家的小麦库存总量为78.2万吨，比上年同期减少5%。英国农业部称，因为2012年和2013年英国小麦连年歉收，2013年和2014年进口小麦库存是正常水平的两倍。贸易商预计今年英国小麦产量在1600-1675万吨，高于上年的1190万吨。2014年德国小麦产量可能增长12%，达到2790万吨，质量相对不错。

    四、影响因素

    宏观面：国家统计局服务业调查中心发布的2014年8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%，比上月回落0.6个百分点。8月份PMI指数出现明显下降，表明当前经济运行存在一定的下行压力。综合多方机构预测，尽管猪肉价格持续走高，但是由于多项宏观经济指标出现放缓迹象，8月居民消费价格指数(CPI)可能回落至2.1%至2.2%的区间，较7月的2.3%略有放缓。

    基本面：截至8月31日，河南、山东等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦6984万吨，比上年同期增加2050万吨。国内主产区小麦市场流通粮源数量大幅减少，使得粮源的规模化收购难度加大，市场主体对小麦行情的看涨氛围较为浓厚，持粮主体惜售心态增强，进一步对市场流通粮源的数量产生挤压，产区粮源有效供给能力明显下降。

    购销面：本周，安徽市场国家临时存储小麦实际成交140376吨，成交率46.22%，其中白小麦均价2374元/吨，较上周涨12元/吨；混合麦成交均价2392元/吨，较上周涨4元/吨。河南市场成交89544吨，成交率45.73%，最高价2490元/吨，最低价2200元/吨，成交均价2370元/吨，涨34元/吨。近期现货市场粮源偏紧，小麦行情持续强势，临储小麦成为用粮企业获取粮源的重要渠道之一。

    五、后市关注

    从当前国内小麦市场来看，当前因供需矛盾引发的上涨格局或仍将持续一段时间，持粮主体看涨心理浓厚，面企采购需求被动提升也将进一步加剧麦市阶段性供需偏紧程度。预计后市小麦行情仍有一定的上涨空间，需关注中秋过后国庆对市场的影响程度，关注面粉加工企业的开工情况、关注后期国家的调控政策等。