一、现货市场：小麦价格保持平稳  小幅波动

    据市场监测，近期江苏地区小麦市场购销相对活跃，行情维持高位平稳，持续上涨压力较大，主要是面粉加工企业对高昂的原粮成本望而生却。当前，2014年江苏产普通红小麦安宁港海轮平舱价在2590-2610元/吨；低筋红小麦海轮平舱价报2590-2610元/吨左右；高筋红小麦安宁港海轮平舱价报2630-2640元/吨左右；普通白小麦海轮平舱价在2590-2610元/吨；优质白小麦9023海轮平舱价报2650-2660元左右。

    具体苏皖各地区小麦行情如下：

    江苏地区：江苏全省白小麦收购均价121.27元/百斤，较上周同期涨2.68元/百斤，涨幅2.26%，出库均价124.09元/百斤，较上周同期涨0.55元/百斤，涨幅0.45%，批发均价123.75元/百斤，较上周同期涨3.75元/百斤，涨幅3.16%；红小麦收购均价120.43元/百斤，较上周同期涨0.53元/百斤，涨幅0.44%，出库均价126.05元/百斤，较上周同期涨1.05元/百斤，涨幅0.84%，批发均价122.5元/百斤，较上周同期涨0.5元/百斤，涨幅0.41%。镇江当地中等质量小麦粮库收购价1.18元/斤，面粉加工企业收购价1.20元/斤左右，较前期持平。太仓2014年本地产2级红小麦小船板交货价2540元/吨，比本月上旬上扬20元/吨。江阴当地市场上小麦批发价2.48元/公斤，较上期继续涨0.01元/公斤，涨幅0.4%。南通海门地区普通红麦仓库车板价在1.25-1.27元/斤左右，较前期上涨0.01-0.02元/斤；通州地区普通红麦出库到当地面粉加工企业价格1.26-1.27元/斤，要求容重755以上。靖江地区国有粮食企业三等质量小麦到库收购价已达1.28元/斤，较上月大幅上涨，上货量稀少。泰州地区红小麦购销企业本地50公斤收购价（下同）118-127元，比上周高0.5元，上升0.4%；加工企业本地收购价118-127元，与上周持平。泰兴2014年本地产2级红小麦小船板交货价2520元/吨，比本月上旬上扬10元/吨。兴化市面粉企业小麦收购价1.288元/斤，水分13.5%以内，容重770g/L以上，较上周持平。宿迁宿城地区面粉企业小麦挂牌收购价为1.31元/斤，水分12.5%以内，容重770g/L以上，较上周五涨0.01元/斤。淮安淮阴地区粮站小麦（毛粮）挂牌收购价1.24元/斤，水分13%以内，容重750g/L以上。面粉加工企业需求持续抬头，支撑当地小麦行情上涨趋势。徐州沛县地区某面粉加工企业新麦收购价1.29元/斤，保持高位平稳。

    安徽地区：据安徽省粮油价格监测周报显示，本周，全省三等混合小麦收购均价120.79元/50公斤，较上期涨0.65元/50公斤，涨幅0.54%；出库价122.55元/50公斤，较上期涨0.82元/50公斤，涨幅0.67%。六安市场小麦收购价2.32元/公斤，较上月同期持平。合肥市场上国标三等小麦(混麦)收购价118元/百斤，出库价121.2元/百斤，均较上周微涨0.02元/百斤。本周，庐江市场混合小麦收购价118元/百斤，较上周涨0.43%，出库价120元/百斤，较上周涨0.42%。芜湖市场混合麦收购价122-128元/50公斤，较上周持平。凤台地区2014年三级白小麦小船板交货价2480元/吨，较本月上旬涨20元/吨。蚌埠地区国标三等质量标准混合小麦进厂价2440元/吨，较月初涨20元/吨。阜阳颍东金麦乐面业小麦收购价1.25-1.26元/斤，水分12.5%以内，容重780g/L以上，较上旬持平。淮北当地市场上小麦平均收购价121元/50公斤，与上周相比持平。亳州蒙城地区某面粉加工企业新麦收购价1.30元/斤，较前期持平。亳州谯城地区大型面粉企业小麦挂牌收购价1.3元/斤，水分12.5%以内，容重770g/L以上，较上周持平。

    南方销区：广东港口江苏2014年产普通红小麦到港价格在2665元/吨左右；普通白小麦到港价2660元/吨；高筋红小麦到港报价2685-2700元/吨左右；优质白小麦9023到港口价格在2710元/吨左右；与上周基本持稳。福建福州港口2014年江苏产普通红小麦到港价报2655元/吨左右；高筋红小麦到港口报价2680-2690元/吨；优质白小麦到港口报价2700-2710元/吨；均与上周基本持稳。

    二、强麦期货：强麦期价维持低位  小幅回升

    本周郑州强麦期货主力WH1501合约小幅回升，周五收盘报价2729元/吨，较上周五收盘价上涨8元/吨，涨幅0.29%。周总成交量19066手，较上周下降了116手；持仓量25402手，较上周增加了446手，周K线收带上下影线的小阳线。近期强麦期货处于震荡调整阶段，持续上行缺乏动力，现货市场在节日效应退去后也整体保持平稳，预计后期上涨空间将受到限制。强麦期货稳中趋涨的走势有望延续，但短期内2750压力线难以突破，区间震荡为主。

    三、国际市场：全球小麦出口竞争激烈  美麦跌幅加大

    本周芝加哥小麦期货合约延续跌势，跌至合约四年低位，包括堪萨斯城硬红冬麦、明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）春麦，受累于技术性卖盘和全球小麦出口竞争激烈，小麦合约均创合约低位。

    澳大利亚农业资源经济科学局周二发布的报告显示，全球小麦价格跌幅可能超过预期，因为欧洲和黑海地区小麦增产，提高全球小麦供应；其它农作物产量激增也将制约小麦的饲料用量。同时预计2014/15年度中国小麦进口需求将会大幅减少。

    美国农业部周一稍晚称，美国春麦收割率为74%，高于市场预估的71%，低于86%的五年均值。美国农业部说，冬麦播种率为12%，接近五年均值11%。

    法国国家粮食局称，2014/15年度法国小麦出口量可能减少三成，期末库存可能大幅增长三分之二。预计2014/15年度(7月到次年6月)法国对欧盟以外国家的软小麦出口量为800万吨，比上年的1220万吨大幅减少34.5%。

    渣打银行称，对欧洲小麦品质欠佳的担忧日益加深，欧洲可能降低玉米进口，因其饲料等级小麦数量增加。澳大利亚南澳洲农业官员表示，严重霜冻天气不利于小麦产量前景。

    四、影响因素

    宏观面：数据显示，8月份全国CPI同比上涨2.0%，涨幅较7月回落0.3个百分点，创下4个月以来新低，通胀压力处于可控状态。而中国工业增长放缓已经从局部行业延伸到关键领域、关键行业的普遍放缓。9月17日，国务院常务会议部署进一步扶持小微企业发展推动大众创业万众创新。业内分析人士认为，通胀可控为降息提供了条件，而推动大众创业万众创新则需要切实降低融资成本，方法之一就是降息或定向降息。14天期正回购中标利率的下行，亦可看作是央行释放的积极信号。

    政策面：中央财政已拨付2014年农作物良种补贴资金214.45亿元。近几年，中央财政每年安排的农作物良种补贴资金稳定在200亿元以上，有效地推广了农作物良种良法，有力地促进了粮食稳定增产和农民持续增收，已成为一项提升粮食综合生产能力的重大支农政策。

    基本面：截至9月15日，河南、山东等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦7184万吨，比上年同期增加1953万吨。当前，国内主产区市场小麦余粮数量减少，农户存量已不多，用粮企业采购转向贸易商和粮库。

    购销面：本周，安徽市场国家临时存储小麦实际成交78092吨，成交率26.35%，其中白小麦均价2332元/吨，较上周跌33元/吨；混合麦成交均价2383元/吨，较上周跌2元/吨。河南市场成交90338吨，成交率43.87%，最高价2540元/吨，最低价2200元/吨，成交均价2415元/吨，跌3元/吨。国家临储真菌超标小麦投放99.6万吨，实际成交6.97万吨，较上周增加了4.01万吨，成交率6.99%。

    五、后市关注

    从当前国内小麦市场来看，小麦行情整体止涨趋稳，持续上涨动力不足，而当前国内小麦价格整体处于高位，短期内或将维持高位运行，但贸易商出库量的增加或给市场带来压力，限制麦价上涨空间。近期需关注面粉企业的补库情况、关注粮库企业的销售情况以及国家的调控政策等。