3月中下旬，尽管国家小麦拍卖及各地轮换小麦陆续进入市场，但受投放不均、品种质量等因素的限制，市场有效供给不足的矛盾仍然突出，各地小麦价格稳中仍显偏强。国家小麦竞价交易活跃，成交率连续六周上升。国际市场因天气预报美国大平原将迎来降雨，市场预计这会提振小麦收成前景，CBOT小麦期货承压已连续三周出现下滑。
 

    中华粮网数据中心监测显示，截止3月23日，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价2597元/吨，周比上涨2元/吨；2017年第10期中储粮全国小麦收购价格指数141.44，周比上涨0.01%。

    按照惯例，春季的小麦市场往往是面临压力相对较大的一个时期，行情走向也多会偏弱运行。然而今春以来的小麦价格却一反常态，持续走强，主要的原因是市场有效供给显得偏紧。面对居高不下的小麦价格，笔者认为后期国家政策调控力度或会增加。3月28-29日河南2015年小麦将投放市场，河北2016年小麦投放也或为期不远。

    有效供给仍显偏紧，产区麦价稳中偏强

    近段时间以来，随着国家临储小麦拍卖及各地储备轮换小麦陆续进入市场，市场的供给有所增加。但由于市场优质粮源仍然较为紧缺，再加之临储小麦区域投放不均，部分高价区小麦市场降温困难，受此支撑主产区小麦价格继续保持稳中偏强态势。

    河北山东地区小麦价格继续上涨。3月24日，河北石家庄地区普通小麦进厂价 2700 元/吨左右，河北邯郸地区普通小麦进厂价 2660元/吨左右，山东德州地区普通小麦进厂价 2680 元/吨左右，山东菏泽地区普通小麦进厂价 2650 元/ 吨左右，均较上周上涨 10-30 元/吨。

    豫苏皖地区小麦价格基本稳定。目前河南新乡地区制粉企业收购价 2640 元/吨左右，河南郑州地区制粉企业收购价 2590元/吨左右，江苏徐州地区制粉企业收购价2580元/吨左右，安徽宿州地区制粉企业收购价2580元/吨左右，多与上周持平，部分地区上涨10元/吨左右。

    相对于普通小麦而言，由于市场对优质小麦更加追捧，近来各地优质强筋小麦价格上涨幅度明显高于普通小麦。当前河北石家庄地区藁优2018进厂价在2950元/吨左右，山东菏泽地区济南17进厂价在2900元/吨左右，河南郑州地区郑麦366进厂价在2880元/吨左右。据监测，自2016年11月至今，河南地区普通小麦进厂价上涨了100元/吨，而同期优质小麦郑麦366上涨了270元/吨。

    生产上，农业部农情调度显示，当前全国冬小麦返青一、二类苗比例84.8%，好于冬前，与上年同期相当。其中，一类苗比例达到49.1%，同比增加2.2个百分点。国家气象中心农业气象中心预计，从目前至5月上旬之前，气象条件总体利于春季农业生产活动。近期北方冬麦区大部出现的降水天气有助于土壤增墒，利于冬小麦生长。

    麦强面弱效应明显，粉企生产利润下滑

    当前小麦市场优质粮源数量较少，价格持续维持高位。虽然面粉正处于消费淡季，但由于受到小麦价格的强劲支撑，近来主产区面粉价格保持平稳走势。

    监测显示，当前山东济南地区特一粉出厂价3260 元/吨左右，河南郑州地区特一粉出厂价 3200 元/吨左右，河北石家庄地区特一粉出厂价 3260 元/吨左右，江苏徐州地区特一粉出厂价为3200元/吨左右，安徽宿州地区特一粉出厂价为3220元/吨左右，均与上周基本持平。

    近来，主产区麸皮价格经过小幅上涨后基本企稳。当前山东济南地区制粉企业麸皮出厂价格为 1430 元/吨左右，河南郑州地区粉企业出厂价格为 1440元/吨左右，河北石家庄地区粉企业麸皮出厂价格为 1410 元/吨左右，江苏徐州地区粉企业麸皮出厂价格为 1500 元/吨左右，安徽宿州地区粉企业出厂价格为 1500元/吨左右，较上周变化不大。

    由于近期小麦价格高企，“麦强面弱”格局进一步凸显，再加之麸皮等副产品价格基本平稳，制粉企业理论制粉加工利润下滑。监测显示，当前河北石家庄地区制粉企业理论加工利润为-78元/吨，山东济南地区为-32元/吨，河南郑州地区-1元/吨，三地平均为-37元/吨，比上周低14元/吨。

    小麦价格居高不下，策调控力或会增强

    由于小麦价格持续上涨，当前的价格已至近年高位。据了解，目前华北普通小麦到厂价多在2620-2720元/吨，较上年同期高 250-300元/吨；豫苏皖地区小麦到厂价在2500-2620元/吨之间，价格亦同比高出 200元/吨左右。而 面对“麦强面弱”的市场格局，众多制粉企业已是“怨声载道”。 鉴于小麦价格居高不下的现状，笔者认为后期国家政策调控力度或会增加。

    从区域上看，由于国家临储小麦投放不均，山东、河北小麦供给始终显得偏紧，尤其河北市场偏紧的程度更高。近段时间以来，河北小麦市场的供给基本依靠地方储备粮轮换出库。当前河北省储轮换小麦起拍价大多在2500-2620元/吨之间，部分地区算上出库费以及运费甚至高于当前市场小麦进厂价格。有市场人士呼吁华北小麦加工企业粮源已经告急，市场供给偏紧的局面可见一斑。

    国家粮油交易中心拍卖公告显示，3月28-29日交易增投河南2015年小麦5万吨，至此产区六省2015年托市麦全部进入市场。由于河北小麦供需形势持续偏紧，为解决区域性市场供给紧张的矛盾，笔者认为国家在河北投放2016年小麦的时机也已基本成熟，该省2016年最低收购价小麦有可能在不久的将来率先进入市场。

    天气改善提振收成，美麦连续三周下跌

    上周，因天气预报显示美国大平原将迎来降雨，交易商预计这会提振小麦收成前景，令本已充足的供应进一步增加，美国小麦期货价格受压下滑，五个交易日有4个交易日出现下跌。

    3月24日，芝加哥期货交易所CBOT 5月小麦合约收盘报每蒲式耳4.24-3/4美元，本周跌11-1/2美分或2.6%，为连续第三周下跌。

    美国农业部（USDA）公布的出口销售报告显示，3月16日止当周，美国2016-17年度小麦出口销售净增418,500吨，较前一周增加58%，较前四周均值增加17%。2017-18年度小麦出口销售净增149,800吨，符合25,000-200,000吨预估区间。

3月24日，美国美湾5月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为173.1美元/吨，合人民币1192元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1743元/吨，比去年同期涨69元/吨。

中国海关公布的最新统计数据显示，2月分中国进口小麦229,457吨，同比增加116.36%，均价222.5美元/吨；年初迄今累计进口567,322吨，同比增加63.27%。2月分小麦出口量为0；年初迄今累计出口小麦0吨，同比减少100%。