摘要：5月份随着国内主产区新小麦自南至北陆续收获上市，国内陈小麦市场行情走势承压转弱，新陈小麦较大价差促使面企加大新麦采购力度，新小麦收购价高开高走。国际小麦市场整体承压于供需宽松及出口竞争激烈等因素，其行情走势呈现低位弱势震荡态势。
　　一、5月国内陈麦行情走势转弱 新麦收购价高开高走
　　5月下旬国内新小麦自南至北陆续收获上市，新陈小麦价差较大使得新麦成为面粉加工企业“新宠”，多方市场主体积极入市收购，新麦收购价同比大幅高开，且呈现高开高走态势，部分区域新麦市场收购价迅速攀升至托市收购价附近。据农业部统计，截至5月26日17时，全国已收获小麦3453万亩，当日机收面积373万亩，标志着全国“三夏”大规模小麦跨区机收大会战全面启动；截至5月30日17时，河南已收获小麦2409万亩，安徽已收获小麦1450.6万亩。自5月31日起安徽省率先启动2017年小麦最低收购价执行预案。国内陈小麦市场购销整体呈现“量淡价弱”格局，麦价底部重心呈现下降态势，小麦拍卖底价对麦价底部支撑明显，粮源加工成本下降减缓面粉加工企业经营压力。据市场监测，截至5月底，江苏徐州邳州地区陈小麦到厂价2540-2560元/吨，安徽亳州谯城地区陈小麦到厂价2560-2580元/吨，河南周口沈丘地区陈小麦到厂价2520元/吨，河北石家庄藁城地区陈小麦到厂价2680元/吨，山东潍坊高密地区陈小麦到厂价2600元/吨；河南新乡地区2017年产小麦收购价2290-2310元/吨，河北邢台柏乡2017年产小麦收购价2380元/吨；江苏溧阳新麦收购价由开秤时的2240元/吨，迅速上涨至2340-2360元/吨。截至5月31日，郑州商品交易所强麦1709合约期价报收于2585元/吨；较月初的2586元/吨，下跌1元/吨，跌幅0.04%；期间最高价2627元/吨，最低价2555元/吨。
　　二、拍卖成交环比下降明显 鲁冀率先投放2016年产麦
　　由于面企处于消费淡季加之主产区新小麦陆续上市，陈小麦加工需求较为低迷，面粉加工企业基本采取“以产定购”策略，部分面企停工选择观望。5月份小麦成交量虽同比大增，但环比呈现明显下降趋势。据统计，5月小麦拍卖市场共投放粮源数量1149.27万吨，实际成交数量139.7305万吨，平均成交率12.16%，成交均价2510元/吨；其中5月16日河北、山东率先投放2016年产小麦，成交火爆，最高成交价达2670元/吨。相比之下，4月小麦拍卖市场累计粮源投放数量790.9702万吨，实际成交数量170.0162万吨，平均成交率21.49%，成交均价2507.02元/吨。上年同期小麦拍卖市场共投放粮源数量842.6225万吨，实际成交47.7956万吨，平均成交率5.67%，周度成交均价2481-2502元/吨。
　　三、国际麦价低位弱势震荡运行 国内进口麦数量持续攀升
　　5月份国际麦市整体承压于供需宽松及出口竞争激烈等因素，天气因素虽一定程度上提振其市场行情，但其行情走势整体呈现低位弱势震荡态势。美国农业部在首份2017/18年度供需预估中预计，全球小麦年末库存创纪录为2.5829亿吨，较2016/17年上调290万吨；将2016/17年度全球小麦年末库存预估上调至2.5535亿吨。国际谷物理事会（IGC）发布的月度报告显示，2017/18年度全球小麦期末库存仍为2.39亿吨，比上年减少200万吨；不过主要出口国家的小麦期末库存数据下调500万吨，创下三年来的最低水平6800万吨。美国农业部发布的全球谷物市场贸易报告显示，2017/18年度全球小麦产量预计为7.38亿吨，比上年减少1500万吨，不过仍是历史次高纪录，主要出口国的产量将净减少2900万吨；2017/18年度全球期末库存预计创下历史新高2.58亿吨，比上年增加近300万吨。加拿大农业暨农业食品部称，今年加拿大农户打算将春小麦播种面积提高8%，远远超过投资者的预期，原因在于西红春小麦播种面积增加。谷物行业机构Coceral预计欧盟28国软小麦产量为1.420亿吨，低于该机构在3月最初预估的1.448亿吨，但依旧高于去年的1.355亿吨。截至5月31日，美国芝加哥商品期货交易所美软红冬小麦7月合约期价报收于429.75美分/蒲式耳，较月初的431.75美分/蒲式耳，下跌2美分/蒲式耳，跌幅0.46%；期间最高价461.5美分/蒲式耳，最低价420.25美分/蒲式耳。截至5月底，7月交货的美国2号软红冬小麦FOB价176.2美元/吨，到国内口岸完税后总成本约为1778元/吨。据中国海关公布的最新数据显示，2017年1-4月国内累计进口小麦数量167.2454万吨，同比增加94.77%。
　　四、国内新麦购销成市场焦点 6月关注产区收购进度及天气
　　由于国内陈小麦市场结构性矛盾凸显加之新小麦较陈小麦的性比价优势凸显，新小麦成市场购销焦点，多方主体积极入市收购新小麦。随着国内主产区新小麦上市量增加，前期新麦“供少需多”的格局将逐步缓解，市场主体粮源收购的选择性增强，新麦收购市场趋于理性化。主产区新小麦的大量上市流通很大程度上缓解了陈小麦市场因结构性矛盾带来的政策性粮源供给与用粮企业加工需求之间的不匹配。预计6月份主产区将相继启动小麦收购，新麦收购市场价高或将制约收购量。后期主产区小麦收购启动时间、收购进度以及新小麦的轮入力度将对麦价阶段性走势产生明显影响。
　　（来源：中华粮网）